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被“妖镍缠身”的华友钴业期货套期保值不亏| 天天要闻建智研究
2022-09-01 16:22:25

一品娱乐app,一品娱乐官网app原标题:被“妖镍缠身”的华友钴业期货套期保值扭亏为盈 | 天天要闻建智研究

一品娱乐app,一品娱乐官网app8月19日晚,华友钴业公布2022年半年报业绩。2022年上半年,华友钴业实现营业收入310.2亿元,同比增长117%,归属于母公司净利润22.56亿元。同比增长53.6%。其中,2022年二季度,华友钴业实现营业收入178.1亿元,同比增长126.27%,环比增长34.77%;归属于母公司净利润10.49亿元,同比增长28.86%,环比下降13%。

一品娱乐app,一品娱乐官网app值得注意的是,华友钴业的存货减值准备高达5.37亿元(去年同期仅为417.3万元)。如果这部分应计金额加回利润,将达到27.93亿元,同比增长90%。 %,超过此前华友钴业业绩预测的上限。当然,即使做了存货减值,华友钴业上半年的利润依然在预期范围内。

一品娱乐app,一品娱乐官网app1、对冲损失隐患不再是问题

备受市场关注的华友钴业的镍期货问题,也在华友钴业2022年半年报中得到进一步体现。由于华友钴业在经营生产过程中,无论是原材料还是产品都会涉及大量的镍,因此华友钴业对友钴的镍套期保值主要是基于一定比例的库存,属于空单,所以镍套期保值是必要的,这不是对镍期货的炒作。

2021年华友钴业套期保值工具亏损1.45亿元(其中浮亏1.05亿元,清算实际亏损4100万元),但由于持有的镍库存本身升值按9500万元,整体看亏损5100万元。 2022年上半年,受开盘日至期末镍价下跌影响,华友钴业持有的镍套期保值期货合约浮盈达6.2亿元(浮盈未计入当前利润)。钴行业的镍金属避险隐患暂时解除。

2、有色金属业务

华友钴业自有的有色金属业务包括三元材料所需的负极集电体的主要原材料镍、钴、锂和铜。 ,垂直覆盖原材料到三元前驱体,再到三元正极材料产业链的一体化布局。

(1) 铜业务

华友钴业今年上半年实现铜产品出货量(含委托加工业务)约4.96万吨,比去年同期略有增长。几乎没有变化,为24.85亿元,占比8%。华友钴业的铜业务也是唯一一个几乎没有同比增长的业务。主要原因是二季度铜价快速下跌,而华友钴业自身也将增加大部分扩张重心转向镍钴锂。

从价格上看,LME铜一季度3月最高价10845美元/吨,随后价格开始呈现明显下行趋势,跌至二季度最低价8237美元/吨,最大跌幅24%,7月继续探索。底部一度跌破7000美元/吨大关。尽管铜价进入8月后开始出现回升迹象,但仍未突破此前的二季度低点,徘徊在8200美元/吨左右。考虑到华友钴业未来将更加注重镍钴锂的扩产,铜业务或将保持平稳、统一的发展。

(2) 镍业务

华友钴业今年上半年镍业务取得长足发展,实现营业收入6.9亿元,同比增长22倍,占比2.22%。主要原因是其产品出货量激增。上半年,华友钴业镍产品出货量约1.6万吨(含委托加工业务和内部自供),同比增长126%。

华友钴业的镍业务也是其计划拓展的最大业务。截至今年上半年,华友钴业的镍规划产能已达到约58万吨,其中华友钴业的6万吨产能已于今年上半年逐步达产。越南项目、下半年投产的4.5吨华科项目、明年上半年投产的12万吨华飞项目、华山项目今年上半年新增产能12万吨。 12万吨湿法镍项目与大众、青山合作建设12万吨湿法镍项目。

(3) 锂业务

锂电作为华友钴业,实现三元材料业务实现最后一块拼图。在今年4月后完成对Arcadia锂矿项目的收购后,将得到全面补充。结合华友钴业锂盐项目的投资,未来将使用矿源。锂辉石生产的碳酸锂产能将达到5万吨(电池级碳酸锂27724吨/年,电池级一水氢氧化锂25286吨/年)。

目前,华友钴业三元材料业务的锂盐原料仍来自赣锋锂业、天齐锂业等,但随着锂盐和Arcadia锂矿项目的建成,有望实现自供未来的锂矿和锂盐。

(4) 钴业务

华友钴业今年上半年实现营业收入55.27亿元,同比增长47.15%,占比17.82%。从数量上看,华友钴业钴产品出货量约1.85万吨(含委托加工和内部自供),同比增长3%。

3、正极材料及正极前驱体业务

除了上述镍钴铜有色金属业务外,三元前驱体和三元正极材料也是华友钴业主营业务的重要组成部分。 Friends Cobalt可以通过一体化布局获得成本优势。今年上半年,华友钴业共实现三元正极材料出货量3.32万吨(出口业务超过中国出口总量的50%),同比增长约52%,其中出货量为高镍三元正极材料约2.64% 万吨(目前超高镍NCMA正极材料月生产规模已达3000多吨,上半年总销量突破10000吨),占三元材料总出货量的80%左右;而三元前驱体出货量约3.69万吨(含内部自供),同比增长26%。

产能扩张方面,华友钴业在建正极前驱体产能已达32.5万吨,其中包括今年上半年投产的5.5万吨华友新能源项目、衢州5万吨、10万吨等。广西。 ,与LG浦项的合资项目也将在今年下半年至明天上半年投产。在建的正极材料产能也达到15万吨,其中成都巴墨10万吨,广西巴墨5万吨,预计明年上半年投产。

华友钴业并非一味扩张。与下游主要客户的大额订单陆续签订,不仅体现了下游对三元前驱体和三元材料的旺盛需求,也体现了华友钴业的三元前驱体产品获得了市场和海外大客户的认可,产品竞争力得到提升。华友钴业去年进入沃尔沃、雷诺、大众等车企产业链后,今年上半年又与福特、特斯拉签约。福特方面,华友钴业引入福特汽车共同规划建设高压酸浸项目,项目建成后将镍产品转化为电池材料产品供应福特汽车;以及特斯拉、华友钴业将于2022年7月1日至2025年12月31日向特斯拉供应电池材料三元前驱体产品。此外,华友钴业还与党盛、容百、孚能科技等公司合作供应三元前驱体,并将在未来四年内为这些企业提供超过50万吨的三元前驱体。元前体。返回搜狐,查看更多

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