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成本价格两端承压。茅台追捧的阿宽红油皮难红吗?
2022-09-01 16:15:27

一品娱乐app,一品娱乐官网app出品:新浪财经创投Plus

一品娱乐app,一品娱乐官网app作者:舒

一品娱乐app,一品娱乐官网app因红油面走红的阿宽,时隔半年再次向“第一款新型方便食品”的宝座发起冲击。

一品娱乐app,一品娱乐官网app近日,四川百家阿宽食品实业有限公司(以下简称阿宽食品)根据IPO申请文件反馈信息更新招股说明书。根据最新招股书,本次拟共募集资金6.65亿元,用于建设健康食品产业园(一期)和研发中心。

招股书同步更新的还有2021年全年财务数据。报告期内,阿宽食品实现总收入12.14亿元,同比增长9.40%,实现净利润为5584.19万元,同比下降26.60%,归属于母公司的净利润为5896.69万元,同比下降22.68%。毛利率约为27.27%,较去年同期下降约2个百分点。

这位高举“新方便食品”大旗的后起之秀,似乎失去了后疫情时代的“网红”光环,陷入了增收不增利的困境。

一年4次融资4次转让股权实际控制人套现超2亿元

据天眼查公开资料显示,阿宽食品并非创始人陈朝晖的第一次创业。早在2001年,陈朝晖就成立了四川百家食品有限公司(以下简称:百家食品),生产和销售方便扇。拥有四个生产基地,产能高达5亿元。

2016年底,没有实际经营业务的阿宽食品正式成立。短短一年时间,公司通过收购生产方便食品的川百食品、生产面粉糕饼的百家薯业和方便粉条加工的北京雅氏,获得了与方便食品加工生产相关的资产和人员。工厂。也从最初的单一方便粉丝扩展到方便面、方便米粉、自热食品等品类。

虽然2018年红油面已经出圈,但阿宽食品要到2020年才能真正被誉为“网红”。疫情的反复爆发,带动了“宅经济”的兴起,方便食品已被列为居家必备。直播电商市场规模已突破万亿元,同比增长142%,成为疫情期间众多零售品牌业绩增长的有力起点。

以地域特色和浓郁酸辣口味差异化的阿宽食品,如今风头正劲。与直播主播及各大电商平台合作,2020年公司共销售产品约2306万件,实现总收入11.1亿元,同比大幅增长近76%。鸿佑面单品创下近4亿美元销售额的纪录。线下分销模式也取得了可喜的成绩。 2020年末线下经销商总数达到1003家,较期初增加136家,销售收入占总收入的比重达到52.35%。

精彩的表演也吸引了各个首都的关注。

招股书显示,阿宽食品共引入4次外部融资,均将于2020年完成。同创伟业、前海基金、高瓴创投、高瓴资本、茅台建信基金、麦兴投资等明星机构。该公司的估值也有所上升。 2020年2月首次融资增资市盈率仅为8.68倍,2020年12月增资市盈率高达51.53倍,10个月涨幅超493% .截至发稿日,方便食品行业“老大哥”康师傅的市盈率(TTM)为15.16倍,统一市盈率(TTM)仅为14.80倍。

同时,公司完成4次股权转让。实际控制人陈朝辉先后向前海母基金、同创伟业、希望投资、滨富资本、高瓴支付5.68元/出资、13.64元/出资、18.3元/出资、26.91元/出资。资本、茅台建信基金、亿三投资、亿建资本、中原资本转让股份,共计1.82亿元。除了公司2019年支付给陈朝晖、妻子李静雅和陈朝晖姐姐陈宇购买房产的2303.85万元外,陈朝晖及其亲属已套现逾2亿元。

值得一提的是,阿宽食品已有5份对赌协议,均已于2021年6月29日取消。同时,实际控制人陈朝晖与增资股东签订了具有​​生效条件的回购协议。协议规定,若阿宽食品在中国境内首次公开发行股票上市申请于2022年6月30日未获受理,或IPO申请经审查受理后被驳回、撤回或终止的,陈朝辉需于规定的价格。购买。对赌协议的当事人由公司变更为实际控制人,一定程度上降低了阿宽食品在对赌协议中的风险。但实际控制人背负着对赌压力,公司不得不如期上市。

方便食品收入占比超过95%

阿宽食品的火爆与红油面的流行是分不开的。

招股书显示,2018年至2021年,由方便面、方便面、方便米面和自热食品组成的方便食品收入占阿宽食品总收入的95%以上。其中,以红油面为主的方便面品类营收占比将从2018年的39.34%提升至2021年的62.44%,而发了财的方便粉对总营收的贡献率一路下滑至23.31% .

公司旗下的“阿宽”和“百家陈记”品牌有200多款,但印象最深的还是红油面。过度依赖大单品的模式,在行业一帆风顺时可能会被繁荣所掩盖,但一旦方便食品行业整体下滑,阿宽食品将暴露出抗风险能力低的致命危机。

一方面,2021年方便食品上游原料成本上升,而下游销售终端产品同质化严重,市场竞争激烈。阿宽食品涨价空间有限,利润或将继续承压。

就经营成本而言,阿宽食品最大的成本是包括面条、调味料、油料等在内的直接材料成本,2018-2021年将占主营业务成本的80%左右。 2021年受产区疫情、极端天气等因素影响,辣椒油树脂、菜籽油、棕榈油等构成直接原料的原材料采购价格将上涨28%-38%。

成本端难以控制,阿宽食品在价格端并不占优势。过去,有康师傅、统一等巨头占据市场主导地位。后来,还有白香、今麦郎等不可小觑的竞争对手。还有新兴的预制菜,如寻味士、真味小美园、COOOOK。品牌来了。红色油性皮肤很难单脚快速前进。阿宽食品只能通过降价来吸引消费者。

细看细分产品各自的表现,2021年方便面和方便米面的平均售价将同比下降,相应的产品销量将增长30-40%。然而,自热食品和方便风扇的价格仅上涨了4-5%,销量下降。其中,自热食品的销量近三年持续下滑。 2021年共售出14.26万件,同比下降83.28%,与2019年的25.96万件相比下降45.07%。

值得一提的是,便民平均售价的同比增速始终低于单位成本的同比增速,并且有扩大的趋势。方便面品类受益于红油面的爆发力。 2020年平均售价同比增速超过成本同比增速,但2021年又要面临成本上涨、价格下跌的困境。

此外,在网络上火爆的阿关食品还在投资维护电商渠道。招股书显示,2021年公司电商渠道服务费用合计6673.4万元,同比增长18.19%,约占电商自营收入的25%。这意味着四分之一的电子商务收入用于营销。

即便如此,也未能留住消费者的“心”。 2021年,累计购买阿宽食品各类产品5次以下(含5次)的活跃买家433.53万人,较2020年减少102.43万人,其中仅购买一次的活跃买家减少了约 87%。万人。

另一方面,食品安全问题对单品突出的阿宽食品的品牌形象影响较大。

今年2月,有消费者在社交平台发帖称,在阿冠食品的红油面包装中发现不明黑色物体疑似老鼠肉。这一消息震惊了四人,相关词条迅速冲上了热搜。经江苏当地市场监管部门开箱检查,发现问题面团发黑部分是由于面团受潮发霉所致。在黑猫投诉【投诉门户】平台上,也有不少消费者表示,在购买的红油皮产品中发现黑色异物、塑料异物甚至虫卵。

阿宽食品靠着火爆的红油面走上神坛,但也被深深的束缚着,一切都失去了。在成本和价格的压力以及食品安全问题频发的情况下,如何挽回阿宽食品的形象,留住正在失去信心和兴趣的消费者,可能是当务之急。

责任编辑:公司观察

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